從2022年《財富》中國500強看疫情對企業(yè)影響
2022年，一是疫情反撲，二是俄烏戰(zhàn)爭的爆發(fā)，增加許多新的因素，整體經(jīng)濟形勢呈下降勢頭。但是2021年同樣是在疫情嚴重的情況，特別是美國制裁加重，從《財富》中國500強排行榜來看，還是給人以信心，有吃了定心丸的感覺。盡管困難重重，但是形勢發(fā)展是在可以預(yù)料的范圍前進。從某種意義上講，我們大可不必驚慌，穩(wěn)坐釣魚臺，不怕浪來顛，重要的是做好自己的企業(yè)。
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7月12日，2022年《財富》中國500強排行榜發(fā)布，考量了全球范圍內(nèi)最大的中國上市企業(yè)在過去一年的業(yè)績和成就。上市公司一般在四月份公布上一年的業(yè)績，盡管今年的《財富》世界500強要到8月3日才公布，但是從大的框架，可以看出去年、今年的企業(yè)發(fā)展情況。
從榜單情況看，疫情的影響還是決定性的。一方面是疫情帶來的直接影響；一方面是產(chǎn)業(yè)鏈上下游影響；一方面是疫情影響緩解后，全球經(jīng)濟加速恢復(fù)。有一些值得關(guān)注的看點。
看點1：五百強的經(jīng)濟地位重
中國去年的產(chǎn)值是110萬億元，而中國上市公司500強的收入就達62萬億元，500家上市公司的收入總和超過中國當年GDP的一半。企業(yè)強則國家強，這是中國實力的標志。上榜企業(yè)增長16%，高于全國經(jīng)濟增長的速度，證明大企業(yè)的發(fā)展形勢是樂觀的。
今年上榜公司的年營收門檻接近228億元，相比去年近174億元的門檻提升31%。增長的趨勢沒有改變。
看點2：國企民企共同向前發(fā)展
今年榜單前三的格局并未改變，榜單頭部公司依次是：中石化、中石油和中國建筑。中國平安位列第四，仍是非國有企業(yè)第一位。兩家民營上市企業(yè)京東和阿里巴巴的排名均有提升，其中京東升至第7位，首次進入榜單前十。阿里巴巴則名列第11位。證明民營企業(yè)和國企共進。當然，大批死亡的企業(yè)很多是小微民營企業(yè)，從榜單上看不出來，大企業(yè)日子好過，中小企業(yè)日子難過。
看點3：新冠疫情帶來的直接變化
因疫苗接種帶來營收增長，科興生物憑借1250億元的營收，首次上榜并位居第109位。在所有上榜公司中，位居凈資產(chǎn)收益率（ROE）榜榜首的是科興生物，疫苗接種為該公司短期帶來巨大營收和利潤，該公司ROE接近92%。另外兩家疫苗相關(guān)公司，重慶智飛生物（ROE為58%）和中國生物制藥有限公司（ROE為48%）也出現(xiàn)在榜單前十之中。
看點4：疫情帶來的上下游變化
國企、央企，尤其是能源、資源型企業(yè)，包括煤炭產(chǎn)業(yè)價格的提升。供需失衡下大宗商品價格大幅上漲，化工、石油、天然氣、石化等周期性行業(yè)上榜公司2021年迎來收入同比高增。在大宗漲價的背景下，金屬行業(yè)共有60家公司入榜，為今年入榜公司最多的行業(yè)。因為國企和央企很多集中在能源資源的上游，而不是產(chǎn)品的下游，受疫情的影響相對少些。
能耗雙控等推動大宗商品供需格局改變，大宗商品漲價導(dǎo)致中下游制造、消費等企業(yè)成本壓力加大，35個行業(yè)中17個行業(yè)凈利率同比下降，帶動榜單凈利率水平同比小幅下滑。
看點5：2021年全球經(jīng)濟復(fù)蘇的影響
2020年受疫情影響較為嚴重的交通運輸、物流、倉儲業(yè)、旅游、酒店、港口、紡織服裝等行業(yè)上榜公司，在低基數(shù)+疫后復(fù)蘇之下迎來2021年收入同比高增。中國遠洋海運的盈利與國際油價、運價的上漲有關(guān)系，海運的幅度在明顯上升。在疫后復(fù)蘇及穩(wěn)增長政策催化下，2021年基建、建筑維持500強榜單中企業(yè)總收入體量最大行業(yè)地位，收入達7.3萬億元，同比增長15%。
看點6：房地產(chǎn)業(yè)萎縮
由于嚴格調(diào)控政策，房地產(chǎn)行業(yè)這兩年進入下行周期，房地產(chǎn)行業(yè)以及相關(guān)的工程機械、建材等行業(yè)上榜公司的數(shù)量減少，收入增速趨緩。
去年ROE榜最高的10家公司中房地產(chǎn)企業(yè)占了5家，今年沒有一家房地產(chǎn)公司出現(xiàn)在ROE榜前40名中；部分原因是多家大型地產(chǎn)公司因為自身原因推遲年報發(fā)布，而沒有登上今年的榜單。
看點7：數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)繼續(xù)發(fā)力
作為數(shù)字經(jīng)濟新型基礎(chǔ)建設(shè)的電子和電子元器件、計算機行業(yè)上榜公司收入同比分別增長31%、24%，通訊和通訊設(shè)備行業(yè)上榜公司收入同比增長10%，數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)持續(xù)發(fā)力，行業(yè)整體維持穩(wěn)健增長。
看點8：不是所有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都過得好
幾家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出局，而且虧損的企業(yè)中排在第一位的是快手，第二位是滴滴，第三位是京東?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的虧損面增加了，值得研究。（三家公司虧損值按GAAP會計準則，包括可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動帶來的虧損）
看點9：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快
新進《財富》中國500強和重新進入的占10%，退出的也占10%，幅度是不小的。從500強的規(guī)律可以看出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快。
總體而言。2022年，一是疫情反撲，二是俄烏戰(zhàn)爭的爆發(fā)，增加許多新的因素，整體經(jīng)濟形勢呈下降勢頭。但是2021年同樣是在疫情嚴重的情況，特別是美國制裁加重，從《財富》中國500強排行榜來看，還是給人以信心，有吃了定心丸的感覺。盡管困難重重，但是形勢發(fā)展是在可以預(yù)料的范圍前進。從某種意義上講，我們大可不必驚慌，穩(wěn)坐釣魚臺，不怕浪來顛，重要的是做好自己的企業(yè)。（財富中文網(wǎng)）
作者李錦為財富中文網(wǎng)專欄作家，中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長、國企改革學(xué)者、新華社高級記者、國企管理智庫副理事長兼首席專家
本內(nèi)容為作者獨立觀點，不代表財富中文網(wǎng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
編輯：KZ
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