美元走強(qiáng)不僅令非美貨幣持續(xù)走低,就連數(shù)字貨幣市場也難逃池魚之災(zāi)。9月7日周三,比特幣一度大跌超5%,盡管之后收復(fù)失地并小幅轉(zhuǎn)漲,但仍在19000美元關(guān)口下方。今年以來,比特幣價格已經(jīng)累計下滑了超過六成。第二大數(shù)字貨幣以太幣今年以來也下跌了約六成。周三,該數(shù)字貨幣跌幅一度超10%。今年以來累計跌幅超過80%的數(shù)字貨幣也不在少數(shù)。當(dāng)前,全球數(shù)字貨幣總市值已跌破1萬億美元。在過去24小時內(nèi),加密貨幣市場爆倉近10億元人民幣,涉及倉位近4萬個。
“比特幣再跌破19000美元,10億大爆倉!”敲響了數(shù)字貨幣的警鐘。特別是,今年以來,比特幣價格已經(jīng)累計下滑了超過六成。當(dāng)前,全球數(shù)字貨幣總市值已由歷史最高市值超過2.8萬億美元跌破1萬億美元。
從風(fēng)險管理壓力測試角度來講,個別數(shù)字貨幣存在歸零的可能性。已有業(yè)內(nèi)人士公然唱空,去中心化金融(DeFi)協(xié)議Vault Finance的創(chuàng)始人Chris Esparza表示,對比特幣而言,美聯(lián)儲即將收緊的政策呈現(xiàn)出“糟糕的前景”。
美利堅(jiān)大學(xué)金融管理教授艾倫(Hilary Allen)提醒不要過于匆忙地?fù)肀Ъ用茇泿?。她說:“我認(rèn)為加密貨幣是一個我們在更好地了解之前應(yīng)該制止創(chuàng)新的地方。加密貨幣更為融入我們金融系統(tǒng)的同時,不光對那些投資加密貨幣的人,也對我們經(jīng)濟(jì)的每一位參加者都制造了薄弱環(huán)節(jié)?!?/p>
當(dāng)然,數(shù)字貨幣的警鐘已經(jīng)敲響很長一段時間了,但目前可能終于到了關(guān)鍵時刻。
個別貨幣存在變得一文不值的可能性。一個重要的信號表明,流動性受阻是個別數(shù)字貨幣歸零的前兆。譬如,在這輪數(shù)字貨幣的瘋狂下跌中,世界最大的比特幣礦池之一Poolin近日發(fā)表聲明稱,由于遇到流動性問題,已暫停提款、閃電交易和內(nèi)部轉(zhuǎn)賬。
美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在準(zhǔn)備對數(shù)字貨幣市場進(jìn)行更嚴(yán)格的監(jiān)管。今年5月,美國財政部長耶倫強(qiáng)調(diào):“希望國會授權(quán)對所謂的穩(wěn)定幣進(jìn)行監(jiān)管。關(guān)于數(shù)字資產(chǎn),新產(chǎn)品和技術(shù)可能會帶來促進(jìn)創(chuàng)新和提高效率的機(jī)會。然而,數(shù)字資產(chǎn)可能對金融系統(tǒng)構(gòu)成風(fēng)險,我們正在起草一份關(guān)于風(fēng)險和‘監(jiān)管缺口’的報告?!?/p>
美聯(lián)儲主席鮑威爾呼吁:“需要針對穩(wěn)定幣出臺一種合適的監(jiān)管框架”。7月,美聯(lián)儲副主席Lael Brainard稱:“數(shù)字貨幣市場的動蕩尚未對整個金融體系構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險,但政府需要彌補(bǔ)監(jiān)管缺口,以保護(hù)消費(fèi)者和投資者,并確保市場穩(wěn)定。美聯(lián)儲正在密切關(guān)注加密資產(chǎn)的動蕩,其暴露了與杠桿、流動性和結(jié)算相關(guān)的脆弱性”。
盡管存在諸多風(fēng)險,美國的一項(xiàng)調(diào)查顯示,大約4000萬美國成年人對加密貨幣進(jìn)行了投資。18到29歲之間的男子有43%對加密貨幣投了資。投資者認(rèn)為加密貨幣市場相當(dāng)于狂野的西部。
總而言之,比特幣等虛擬貨幣代表了全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中的一個重要?dú)v史時刻,盡管其交易量及其有限,但這些交易僅限于擁有很強(qiáng)償付能力的“經(jīng)濟(jì)精英”之間。(財富中文網(wǎng))
作者王衍行為財富中文網(wǎng)專欄作家,中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員、中國銀行業(yè)協(xié)會前副秘書長。
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編輯:徐曉彤