美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到4.50%至4.75%之間。這也是該行去年3月以來的連續(xù)第八次加息，總加息幅度累計高達(dá)450個基點。本次加息后，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間也來到了2007年9月以來的最高水平。加息消息公布后，標(biāo)普500指數(shù)走高，美聯(lián)儲此次加息能否作為投資者的“定心丸”？
文本設(shè)置
Plus(0條) 
加息幅度在意料與情理之中。北京時間2月2日周四，美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到4.50%至4.75%之間。這一決定是在連續(xù)六次較大幅度加息之后做出的，包括去年12月加息0.5個百分點和去年11月加息0.75個百分點。
我對美聯(lián)儲2022年12月及本次的加息幅度的預(yù)測絲毫不差。作為《財富》中文網(wǎng)的關(guān)鍵意見領(lǐng)袖，我在2022年11月16日王衍行評《美股在11月10日的暴漲預(yù)示著什么？》APP中指出：“對于美聯(lián)儲后續(xù)加息路徑，我的預(yù)計是：美聯(lián)儲可能放慢加息步伐，估計下月加息50個基點。明年2及3月各加25個基點?！标P(guān)于依據(jù)，我已經(jīng)在該文中做了較為詳盡的論述，在此不贅述。
美國股市大漲。加息消息公布后，標(biāo)普500指數(shù)走高，投資者消化美聯(lián)儲的決定。
美國股市周三大漲，此前美聯(lián)儲表示批準(zhǔn)將基準(zhǔn)利率提高0.25個百分點。標(biāo)普500指數(shù)收盤上漲42.61點，漲幅1%，報4119.21點。標(biāo)普500指數(shù)的11個類股中有10個上漲。
納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲231.77點，漲幅2%，至11816.32點。道瓊斯指數(shù)表現(xiàn)落后，僅上漲6.92點，漲幅不到0.1%，至34092.96點。從這次市場反應(yīng)來看，投資者仿佛找到了“大救星”。
鮑威爾表態(tài)。美聯(lián)儲官員同意放慢加息步伐，以獲得更多時間來研究加息行動的效果。美聯(lián)儲主席鮑威爾在政策會議后的新聞發(fā)布會上說：“我們正在討論再加幾次息，然后達(dá)到我們認(rèn)為適當(dāng)?shù)南拗菩运??！?/p>
盡管有跡象表明工資和物價漲勢幾個月前可能已經(jīng)觸頂，但鮑威爾說：“我們將對宣布勝利保持謹(jǐn)慎，不會草率向外界發(fā)出我們認(rèn)為已經(jīng)打贏抗通脹之戰(zhàn)的信號?！?/p>
我認(rèn)為，鮑威爾的表態(tài)是嚴(yán)肅認(rèn)真并深思熟慮的，的確，打贏抗通脹之戰(zhàn)需要不獲全勝不收兵，但鮑威爾表態(tài)的潛臺詞里有“勝利者在望”的意思。
加息后發(fā)布的政策聲明。承認(rèn)近期通脹數(shù)據(jù)有所改善，但沒有顯著改變他們對未來利率行動的預(yù)期。聯(lián)邦公開市場委員會預(yù)計，為了達(dá)到足夠限制性的貨幣政策立場，持續(xù)加息將是適當(dāng)?shù)摹?/p>
通脹有所緩解，但仍處于高位，在降低去年創(chuàng)下的40年高點的通脹速度方面取得了進(jìn)展。
俄羅斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭仍被視為“增加全球不確定性”的因素，正在引發(fā)巨大的人力和經(jīng)濟困難。但美聯(lián)儲放棄了早些時候聲明的語言，稱俄烏戰(zhàn)爭和 COVID-19 大流行是價格上漲的直接原因。
美國經(jīng)濟正在經(jīng)歷“溫和增長”和“強勁”的就業(yè)增長，近期的經(jīng)濟指標(biāo)顯示，支出和生產(chǎn)都保持溫和的增長，政策制定者需仍然“高度關(guān)注通脹風(fēng)險”。
未來的加息將考慮到迄今為止的政策舉措對經(jīng)濟的影響程度，以及將進(jìn)一步加息與未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)的演變聯(lián)系起來。
希望能夠繼續(xù)將通脹率降至2%的目標(biāo)，而不會引發(fā)深度衰退或?qū)е率I(yè)率從目前的3.5%水平上大幅上升。
值得一提的是，美聯(lián)儲的本次聲明，說的十分清晰易懂，甚至使任何的解讀都成為多余。種種跡象表明，美聯(lián)儲官員們在考慮今年春末是否暫停加息，若春末不成，又是何時？
三個主要的問題：一是美聯(lián)儲選擇小幅加息，仍預(yù)計將“持續(xù)加息”；二是這次美聯(lián)儲沒有發(fā)布對經(jīng)濟的新的預(yù)測；三是目前美國的失業(yè)率是近幾十年來罕見的水平，即處于半個世紀(jì)以來最低水平的。不得不說，這三個問題，盡管有的內(nèi)容尚未確定，但均構(gòu)成投資界的利好，而不是利空。
綜上，本次加息可能是美聯(lián)儲政策出現(xiàn)拐點的信號，誠如是，投資界需要研究的一個重大的課題是，美聯(lián)儲何時結(jié)束當(dāng)前的緊縮周期？
與此同時，美聯(lián)儲也給中國的投資者帶來了派生的利好。我簡單預(yù)計，A股市場可能已經(jīng)構(gòu)筑了未來2-3年的中期底部，新一輪中級行情也許正在醞釀，市場可能迎來估值預(yù)期及盈利共同擴張的積極格局。（財富中文網(wǎng)）
作者王衍行為財富中文網(wǎng)專欄作家，中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員、中國銀行業(yè)協(xié)會前副秘書長、財政部內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會咨詢專家
本內(nèi)容為作者獨立觀點，不代表財富中文網(wǎng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
編輯：杜曉蕾
撰寫或查看更多評論
請打開財富Plus APP