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巴菲特為何大舉加倉西方石油?

2023-03-09

根據(jù)美東時間周二晚間的一份文件,巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司在近幾日陸續(xù)買入了近600萬股西方石油公司股票,使其在西方石油公司的持股達(dá)到2.002億股,持股比例達(dá)到約21.6%。以周二收盤價計算,其持倉總市值達(dá)到約122億美元。這是伯克希爾公司自去年第三季度末以來的首次購買西方石油。巴菲特如今再度出手,或許代表著其對能源市場以及西方石油股價前景的看好。

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舉世矚目的國際能源市場透露出了四大最新的信號。一是全球石油備用產(chǎn)能快要見底。當(dāng)?shù)貢r間3月6日,為期五天的CERAWeek能源會議在美國得克薩斯州休斯頓開幕,與會人員包括美國多家頁巖油生產(chǎn)商以及歐佩克高級官員。歐佩克、頁巖油商罕見意見一致:全球石油備用產(chǎn)能快要見底。這次討論的另一個主要收獲是,與會人員大都認(rèn)為剩余產(chǎn)能的水平較低,并對此感到擔(dān)憂。

二是中國罕見地重視能源。在今年的《政府工作報告》中,“能源”被提到了14次,使用頻率比去年增加了17%,被提及的次數(shù)是2013年以來的最高值。這表明,“能源”在中國“重中之重”的地位無可撼動。引用維基百科的數(shù)據(jù),中國消耗占全球能源消費的26.5%,是全球能源消費最多的國家。

三是美國頁巖油產(chǎn)量可能在兩年內(nèi)見頂。當(dāng)?shù)貢r間3月6日,美國先鋒自然資源公司首席執(zhí)行官Scott Sheffield則表示,美國二疊紀(jì)盆地的頁巖油產(chǎn)量可能在兩年內(nèi)見頂,因為用于鉆探和水力壓裂的最佳區(qū)域已經(jīng)用完。

四是石油行業(yè)缺乏投資。歐佩克方面一直都在“抱怨”石油行業(yè)缺乏投資。2022年,歐佩克秘書長海瑟姆·蓋斯蓋斯表示:“全世界必須迅速采取行動,投資石油行業(yè),以防止未來出現(xiàn)能源緊急狀況?!?/p>

巴菲特看好西方石油,除了能源概念以外的理由有三。

首先如今是絕佳的入場機會。2019年,收購阿納達(dá)科令西方石油債臺高筑(資產(chǎn)負(fù)債表上增加了300多億美元的債務(wù))。之后,隨著疫情爆發(fā)后油價暴跌,西方石油市值從2019年收購交易前的500億美元暴跌至2020年底的不到90億美元。這為巴菲特加倉西方石油提供了絕佳的入場機會。

另外,西方石油把成本控制作為制勝武器。西方石油也是成本最低的公司之一,生產(chǎn)成本僅為每桶40美元,而市場上,西德克薩斯中質(zhì)原油交易一般在每桶90美元左右。

第三,西方石油是清潔能源的堅定踐行者。西方石油公司計劃建造世界上最大的空氣捕捉設(shè)施,每從空氣中去除一噸碳,就可獲得高達(dá)180美元的稅收抵免。

投資西方石油在一些方面符合巴菲特的投資理念。

一是商業(yè)模式契合。巴菲特在2023致股東信中提出:“請?zhí)貏e注意,我們持有股票是基于我們對企業(yè)長期經(jīng)營業(yè)績的預(yù)期,而不是將其視為熟練買賣的工具。這一點很關(guān)鍵:查理和我不是選股高手,我們是選擇商業(yè)模式的人。”

二是可以清晰判斷何時是“鮮花盛開”的時刻。巴菲特在2023致股東信中指出:“給投資者的教訓(xùn):野草會在鮮花盛開的時候枯萎,這同樣意義重大?!?/p>

三是珍惜少數(shù)勝利。巴菲特強調(diào):“隨著時間的推移,只需少數(shù)勝利就能創(chuàng)造奇跡。”

四是不做愚蠢的賭徒。巴菲特在2023致股東信中警示:“世界上有很多愚蠢的賭徒,他們遠(yuǎn)不如有耐心的投資者?!?/p>

五是僅僅在理性上下功夫。巴菲特曾一針見血地指出:“如果你不關(guān)心自己是否理性,你就不會在這方面下功夫。那么你就會一直不理性,得到最差的結(jié)果?!?/p>

隨著去年油價的節(jié)節(jié)攀升以及“巴菲特概念股”的加持,西方石油股價去年全年上漲121%,伯克希爾也從中收獲頗豐。而如今,“股神”再度出手,或許代表著其對于能源市場以及西方石油股價前景的看好。

從一定意義上講,巴菲特投資西方石油,可以構(gòu)成投資界的“風(fēng)向標(biāo)”。(財富中文網(wǎng))

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編輯:徐曉彤

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