“中特估”為何這么火以及還能火多久？
在各種因素加持下，所有的買方和賣方都在說“中特估”很香，這一輪估值修復(fù)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。那么“中特估”是一個短炒的概念，終歸會“塵歸塵土歸土”，還是會成為至少貫穿今年全年的投資主題？
文本設(shè)置
Plus(0條) 
2020年的時候，白馬投資是正道，人人都要說幾句巴菲特；2021年-22年的時候，景氣度投資是王道。每天開盤前，不刷一下近期的高頻數(shù)據(jù)，都不知道今天買啥賣啥；到了今年，主題投資是“霸道”，跟主題沒關(guān)系的投資，一開始就輸在了起跑線上。
最近的主題投資中，最靚的仔肯定是“中特估”了。截至2023年5月10日，萬得中特估指數(shù)今年以來累計(jì)上漲了31.7%，尤其是進(jìn)入3月以來，中特估指數(shù)更是一路領(lǐng)先，累計(jì)漲幅達(dá)19%。
這個主題，集萬千寵愛于一身，符合大資金的審美要求——賽道廣闊、能容納巨額資金；雖然成長性不強(qiáng)，但政治正確，而且“股權(quán)財(cái)政”的宏大敘事聽起來沒毛??；估值極低，股息率感人，機(jī)構(gòu)買得下手；再加上經(jīng)濟(jì)學(xué)家與業(yè)界學(xué)者對“中特估”在激活經(jīng)濟(jì)活力和助力財(cái)政轉(zhuǎn)型中將發(fā)揮積極作用給予充分肯定，甚至搖旗吶喊，“中特估”大象起舞也就不足為奇。
“中特估”這個概念是半年多前，中國證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上提出的。當(dāng)時，我就覺得中特估行情要發(fā)動了。不過，雖然預(yù)料到了結(jié)果，但“中特估”并沒有在最開始就成為市場最熱門的主題，2023年的春天屬于人工智能。后來在大佬三番五次地喊話，在中國移動和中國平安這兩只股票的連番帶動下，市場終于初步形成了共識。
公募基金開始加倉銀行、證券、能源、電力等中特估概念股，錯過了人工智能，再也不能錯過中特估了，否則年終獎就沒著落了。
甚至有投資者說，此輪行情演繹會按照如下節(jié)奏：第一步，先全面消滅PB小于1的股票；第二步，搞幾只十倍股出來；第三步，平均PB大于3（現(xiàn)在的PB還不到1）。
有人會疑惑，怎么大家一下子都看好中特估？所有的買方和賣方都在說中特估很香，估值修復(fù)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。其實(shí)所有的抱團(tuán)，都是資金的共謀，大家互為因果。2021年的茅指數(shù)是如此，今年年初的AI是如此，中特估也會如此。
那么，“中特估”是一個短炒的概念，終歸會“塵歸塵土歸土”，還是會成為至少貫穿今年全年的投資主題？
很遺憾，我不知道。
中特估上漲的內(nèi)在邏輯就不用我說了，現(xiàn)在看多中特估的研報(bào)滿天飛，買方是最佳鼓手。
我提幾個關(guān)于中特估的問題，大家辨證來看：
1、現(xiàn)在大家對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成色和動能缺乏信心，所以指數(shù)層面缺乏動力，博弈行情非常明顯。中特估的權(quán)重股之一是銀行，銀行股估值修復(fù)的行情走完，市場還是會回歸基本面。銀行的風(fēng)險來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)跟銀行是唇亡齒寒的關(guān)系。實(shí)體經(jīng)濟(jì)如果不好，銀行的估值和業(yè)績能持續(xù)一枝獨(dú)秀嗎？
2、中特估的第二大類股票是一帶一路概念股，這類股票受地緣政治的影響極大?，F(xiàn)在中美關(guān)系是什么樣子大家都心知肚明，且不說這類股票能漲到哪里去，萬一中美關(guān)系有個風(fēng)吹草動，這類股票的波動將會非常大。
3、如果中特估持續(xù)發(fā)酵，那就勢必帶動上證指數(shù)高歌猛進(jìn)。中國股民對上證指數(shù)有著特殊的信仰和情節(jié)，到時市場有可能從現(xiàn)在的博弈行情演繹為全面的做多熱情。那個時候哪個板塊會成為幸運(yùn)兒？坐了幾年冷板凳的醫(yī)藥可能會是，也可能是其他。現(xiàn)在是不是可以一邊買著中特估，一邊定投這類行業(yè)指數(shù)？
中特估行情可能還會持續(xù)發(fā)酵，但我們還是應(yīng)該允許大腦中有兩種不同的觀點(diǎn)共存。比如我選擇了中特估，并不代表反對聲音就不存在了，多元思維是很香的思考模式，讓我對中特估保持警醒，以便及時切換。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者文潔為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，19年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，專注財(cái)富管理服務(wù)
本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表財(cái)富中文網(wǎng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
編輯：劉蘭香
撰寫或查看更多評論
請打開財(cái)富Plus APP