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一季度中國GDP增長5.3%的亮點(diǎn)與暗面

2024-04-16

外需回暖帶動出口改善,令2024年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局,但仍處于有效需求不足,部分行業(yè)產(chǎn)能過剩,“量強(qiáng)價弱”的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中,“量強(qiáng)價弱”不利于市場微觀主體體感與預(yù)期修復(fù)。代表新質(zhì)生產(chǎn)力的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資,尤其是其中的高技術(shù)制造業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的“亮點(diǎn)”。

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4月16日,國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù),初步核算,一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值296299億元,按不變價格計算,同比增長5.3%(基數(shù):去年一季度GDP同比增長4.5%),比上年四季度環(huán)比增長1.6%。

分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)增加值11538億元,同比增長3.3%;第二產(chǎn)業(yè)增加值109846億元,增長6.0%;第三產(chǎn)業(yè)增加值174915億元,增長5.0%。

從需求側(cè)三駕馬車來看,消費(fèi):一季度,社會消費(fèi)品零售總額120327億元,同比增長4.7%(基數(shù):去年一季度消費(fèi)同比增長5.8%);

投資:一季度,全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)100042億元,同比增長4.5%,比上年全年加快1.5個百分點(diǎn)(基數(shù):去年一季度投資同比增長5.1%);分領(lǐng)域看,基礎(chǔ)設(shè)施投資增長6.5%,制造業(yè)投資增長9.9%,房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.5%;

進(jìn)出口:一季度,貨物進(jìn)出口總額101693億元,同比增長5.0%(基數(shù):去年一季度進(jìn)出口同比增長4.8%)。其中,出口57378億元,增長4.9%;進(jìn)口44315億元,增長5.0%。進(jìn)出口相抵,貿(mào)易順差13063億元。

整體來看,2024年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局,但仍處于有效需求不足,部分行業(yè)產(chǎn)能過剩,“量強(qiáng)價弱”的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中。

從價格指標(biāo)來看,2024年一季度,代表下游的消費(fèi)者價格CPI同比0%,代表上游的生產(chǎn)者價格PPI同比-2.7%%。需注意,經(jīng)濟(jì)“量強(qiáng)價弱”不利于市場微觀主體體感與預(yù)期修復(fù)。

從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI來看,3月經(jīng)濟(jì)結(jié)束了連續(xù)5個月的環(huán)比收縮,重回擴(kuò)張區(qū)間:

2023年四季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比收縮,10至12月PMI低于榮枯線,且環(huán)比逐月下滑:49.5%、49.4%、49.0%;2024年一季度經(jīng)濟(jì)觸底回升,1至3月PMI為:49.2%、49.1%、50.8%。

從全球來看,2024年中國仍是全球經(jīng)濟(jì)的重要增長引擎。根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)2024年1月《世界經(jīng)濟(jì)展望》的預(yù)測,2024年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測值為3.1%,遠(yuǎn)低于3.8%的歷史(2000-2019年)平均水平。其中,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)計將從2023年的1.6%放緩至2024年的1.5%;新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2024年增速將維持2023年的4.1%。

一、2024年經(jīng)濟(jì)修復(fù)的關(guān)鍵:外需回暖帶動出口改善

出口改善是民企投資與居民消費(fèi)恢復(fù)的關(guān)鍵。筆者多次提出,如僅看私人部門中的民企投資與居民消費(fèi),中國經(jīng)濟(jì)并非三駕馬車,而是“一駕馬車?yán)瓌觾蓚€輪子”。一駕馬車是出口,拉動的兩個輪子則是民企投資和居民消費(fèi),這代表著市場活性。

其原因是,自中國入世以來,大量民企是出口型企業(yè),或產(chǎn)業(yè)鏈終端產(chǎn)品主要面向外部需求,其往往受益于供給擴(kuò)張時的訂單外溢效應(yīng)。

從數(shù)據(jù)來看,2024年一季度,民企占進(jìn)出口總值“半壁江山”。一季度,民營企業(yè)進(jìn)出口5.53萬億元,增長10.7%,占進(jìn)出口總值的54.3%。同期,外商投資企業(yè)進(jìn)出口2.97萬億元,占29.3%;國有企業(yè)進(jìn)出口1.64萬億元,占16.1%。

從經(jīng)營主體數(shù)量上看,每10家有進(jìn)出口記錄的外貿(mào)企業(yè),有9家是民營企業(yè)。從增速看,民營企業(yè)的出口、進(jìn)口增速分別快于整體4.8個、7.8個百分點(diǎn)。

故出口回升是“出口—民企投資—城鎮(zhèn)就業(yè)(民企貢獻(xiàn)80%城鎮(zhèn)就業(yè))—居民收入—居民消費(fèi)—民企投資”實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的關(guān)鍵。

當(dāng)外需出口這架馬車回升時,兩個輪子民企投資(尤其是制造業(yè)民企投資)與居民消費(fèi)則會在上述循環(huán)中被帶動提升,市場感知到的經(jīng)濟(jì)活性會增強(qiáng),反之則反。

這也是為何市場主體對處于疫情第二年的2021年的經(jīng)濟(jì)感知好于2023年的一大原因。2021年出口同比增長30%左右,2023年出口則同比下降4.6%(美元計)。

以美元計,一季度出口金額同比增長1.5%,較去年全年增速加快6.1個百分點(diǎn),結(jié)束了去年連續(xù)三個季度的負(fù)增長。

筆者認(rèn)為,從經(jīng)濟(jì)內(nèi)生調(diào)節(jié)機(jī)制來看,海外去庫存周期已步入尾聲,2024年出口將好于2023年。

二、2024年擴(kuò)內(nèi)需的政策重心:新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新

如果說出口帶動民企投資與居民消費(fèi)的修復(fù),是市場這只“無形的手”在起作用。那么,大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新則是政策這只“有形的手”實(shí)現(xiàn)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。

首先,自去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會議以來,決策層多次關(guān)鍵會議密集部署新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新具體工作安排,凸顯其重要性。

2023年12月,中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào),“要以提高技術(shù)、能耗、排放等標(biāo)準(zhǔn)為牽引,推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新”;

2024年2月,中央財經(jīng)委第四次會議強(qiáng)調(diào),“實(shí)行大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新,將有力促進(jìn)投資和消費(fèi),既利當(dāng)前、更利長遠(yuǎn)”;

2024年3月1日,國務(wù)院常務(wù)會議指出,“推動新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新,是黨中央著眼于我國高質(zhì)量發(fā)展大局作出的重大決策”,并審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》(以下簡稱《行動方案》);

2024年3月5日,政府工作報告指出,“鼓勵和推動消費(fèi)品以舊換新,提振智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)”“推動各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造”。

首先,新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新,兼具短期與長期市場機(jī)遇。

從目前頂層方案文件《行動方案》來看,多項(xiàng)工作要求目標(biāo)定制2027年,這代表設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新將成為未來3年的一大工作重心。

“到2027年,工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上;重點(diǎn)行業(yè)主要用能設(shè)備能效基本達(dá)到節(jié)能水平,環(huán)??冃н_(dá)到A級水平的產(chǎn)能比例大幅提升,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超過90%、75%;報廢汽車回收量較2023年增加約一倍,二手車交易量較2023年增長45%,廢舊家電回收量較2023年增長30%,再生材料在資源供給中的占比進(jìn)一步提升”。

其次,涉及范圍廣?!缎袆臃桨浮分性谠O(shè)備更新方面明確,推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備更新改造,加快建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備更新,支持交通運(yùn)輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機(jī)械更新,提升教育文旅醫(yī)療設(shè)備水平四大方面。

從“推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備更新改造”方面來看,將“聚焦鋼鐵、有色、石化、化工、建材、電力、機(jī)械、航空、船舶、輕紡、電子等重點(diǎn)行業(yè)”。更新的方向則為綠色化、安全化、數(shù)智化“三化并進(jìn)”(以節(jié)能降碳、超低排放、安全生產(chǎn)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能化升級為重要方向)。

《行動方案》中在消費(fèi)品換新方面則明確了汽車、家電、家裝三大產(chǎn)品方向;在

實(shí)施回收循環(huán)利用行動方面,明確了完善廢舊產(chǎn)品設(shè)備回收網(wǎng)絡(luò),支持二手商品流通交易,有序推進(jìn)再制造和梯次利用,推動資源高水平再生利用四大工作重心。

4月以來,部分發(fā)達(dá)省市已制定本地具體工作細(xì)則。如浙江、山東、重慶、廣東等7省市出臺了整體的方案或舉措;上海、北京、江蘇3省市則出臺了財政支持方案。

此外,湖南、山西、廣西等省市表示正在或未來還需要摸排更新需求;湖南、山東、山西、廣西、江西等省市后續(xù)還需進(jìn)一步制定清單或各領(lǐng)域落實(shí)文件。

最后,政策力度強(qiáng)?!缎袆臃桨浮分忻鞔_了實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)提升行動的“倒逼機(jī)制”。其中包括四大方面:加快完善能耗、排放、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn);強(qiáng)化產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提升;加強(qiáng)資源循環(huán)利用標(biāo)準(zhǔn)供給;強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域國內(nèi)國際標(biāo)準(zhǔn)銜接。

讀者需重點(diǎn)關(guān)注,市場監(jiān)管總局于4月10日出臺《以標(biāo)準(zhǔn)提升牽引設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》,以清單形式,明確了今明兩年標(biāo)準(zhǔn)提升的重點(diǎn)領(lǐng)域。

其中,完成制修訂294項(xiàng)重點(diǎn)國家標(biāo)準(zhǔn),有74項(xiàng)為強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)(強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)必須執(zhí)行)。

重點(diǎn)方向:“加快修訂火電、煉化、煤化工、鋼鐵、焦炭、多晶硅等行業(yè)能耗限額標(biāo)準(zhǔn),重點(diǎn)提升充電樁、鍋爐、電機(jī)、變壓器、泵、冷水機(jī)組、冷庫等重點(diǎn)用能設(shè)備能效標(biāo)準(zhǔn),抓緊制定鋰電池正負(fù)極材料、光伏拉晶產(chǎn)品等能耗限額標(biāo)準(zhǔn)和通信基站等能效標(biāo)準(zhǔn)”“升級焦化、鉛鋅、煤礦等行業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)”“推動燃?xì)廛浌?、切斷閥等燃?xì)庥镁咄扑]性標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)為強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)”等。

《行動方案》中明確“倒逼機(jī)制”的同時,也明確了政策資源支持方式。如在“加大財政政策支持力度”中提出,“把符合條件的設(shè)備更新、循環(huán)利用項(xiàng)目納入中央預(yù)算內(nèi)投資等資金支持范圍”“通過中央財政安排的節(jié)能減排補(bǔ)助資金支持符合條件的汽車以舊換新”“中央財政設(shè)立專項(xiàng)資金,支持廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理工作”等。

三、2024年供給側(cè)創(chuàng)新驅(qū)動的關(guān)鍵:加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

2024年一季度,代表新質(zhì)生產(chǎn)力的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資,尤其是其中的高技術(shù)制造業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的“亮點(diǎn)”。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長11.4%,其中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長10.8%、12.7%。

高技術(shù)制造業(yè)中,航空航天器及設(shè)備制造業(yè)、計算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)投資分別增長42.7%、11.8%;高技術(shù)服務(wù)業(yè)中,電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息服務(wù)業(yè)投資分別增長24.6%、16.9%。

需注意,當(dāng)前市場仍對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力存在一大關(guān)鍵誤區(qū),認(rèn)為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,則要完全摒棄掉傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),僅發(fā)展戰(zhàn)略新興及未來產(chǎn)業(yè)。

2024年1月31日政治局第十一次集體學(xué)習(xí)關(guān)于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,明確在產(chǎn)業(yè)端要實(shí)現(xiàn)“三線并進(jìn)”,強(qiáng)調(diào)“要及時將科技創(chuàng)新成果應(yīng)用到具體產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上,改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),培育壯大新興產(chǎn)業(yè),布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè),完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。排序上“改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”排在第一位,凸顯其重要性。

習(xí)近平總書記3月5日下午在參加他所在的十四屆全國人大二次會議江蘇代表團(tuán)審議時強(qiáng)調(diào),“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不是忽視、放棄傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),要防止一哄而上、泡沫化,也不要搞一種模式”“各地要堅持從實(shí)際出發(fā),先立后破、因地制宜、分類指導(dǎo),根據(jù)本地的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、科研條件等,有選擇地推動新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能發(fā)展,用新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化”。

筆者認(rèn)為,在改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面,其中一大工作抓手便是新一輪大規(guī)模設(shè)備更新行動,并以節(jié)能降碳、超低排放、安全生產(chǎn)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能化升級為重要方向。

關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)具體商業(yè)機(jī)遇,讀者可重點(diǎn)關(guān)注2023年8月工信部等四部門發(fā)布的《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實(shí)施方案(2023─2035年)》(以下簡稱《方案》)。

《方案》中明確,“新產(chǎn)業(yè)是指應(yīng)用新技術(shù)發(fā)展壯大的新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè),具有創(chuàng)新活躍、技術(shù)密集、發(fā)展前景廣闊等特征,關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級全局”。此外,《方案》中還明確了新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)目標(biāo)。

八大新興產(chǎn)業(yè)包括:新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、民用航空、船舶與海洋工程裝備。

九大未來產(chǎn)業(yè)包括:元宇宙、腦機(jī)接口、量子信息、人形機(jī)器人、生成式人工智能、生物制造、未來顯示、未來網(wǎng)絡(luò)、新型儲能。

此外,筆者認(rèn)為,培育新質(zhì)生產(chǎn)力需要“新質(zhì)型城市、新質(zhì)型基建、新質(zhì)型產(chǎn)業(yè)、新質(zhì)型企業(yè)、新質(zhì)型人才與新質(zhì)型金融”六大方面的共同推動,每一點(diǎn)都不可或缺。

往未來看,外需方面將延續(xù)回暖態(tài)勢;內(nèi)需方面,新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新將對民企投資與居民消費(fèi)形成具體支撐;此外,二季度在萬億超長期特別國債、專項(xiàng)債等增量財政加速落地,房地產(chǎn)新發(fā)展模式“三大工程”持續(xù)推進(jìn)下,供需失衡“量強(qiáng)價弱”的環(huán)境有望緩解,市場微觀主體體感與預(yù)期有望修復(fù)。

唯有以后天的視角思考明天的格局,以明天的格局做出今天的決策,才能不悲觀,不迷茫,抓住長期的確定性。(財富中文網(wǎng))

作者張奧平為財富中文網(wǎng)專欄作家,經(jīng)濟(jì)學(xué)家,新質(zhì)未來研究院院長

本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表財富中文網(wǎng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。

編輯:劉蘭香

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