519行情再現(xiàn)，A股市場(chǎng)瘋牛之后，投資者要怎么辦？
1999年的519前夕，深滬股市再次探底，上證綜指創(chuàng)出1047.83點(diǎn)的階段新低，許多市場(chǎng)中人都為大盤可能擊穿1000點(diǎn)而憂慮。當(dāng)年5月19日，在沒(méi)有任何利好刺激的情況下，在網(wǎng)絡(luò)科技股的帶動(dòng)下兩市大盤走出放量上漲的行情，并連續(xù)4日大幅上漲，漲幅超過(guò)20%，就這樣，一輪井噴式的上漲行情就在投資者毫無(wú)準(zhǔn)備下展開(kāi)了。
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對(duì)于這周的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，百年一遇，瘋牛再現(xiàn)，從破2700點(diǎn)到接近3100點(diǎn)僅僅四個(gè)交易日，這樣歷史級(jí)別的“大轉(zhuǎn)折”，只有90年代的519行情才能媲美，雖然背景完全不一樣，但稱之為第二次519行情也并不為過(guò)。
考慮到這是國(guó)慶長(zhǎng)假前的最后一周交易日，這次行情的直接結(jié)果就是廣大投資者收到了實(shí)實(shí)在在的過(guò)節(jié)大禮包，態(tài)度也從過(guò)度悲觀變成極為樂(lè)觀，持股待漲的風(fēng)氣彌漫著整個(gè)市場(chǎng)上，尤其考慮到A股和港股市場(chǎng)已經(jīng)低迷了兩年多，短期V型走勢(shì)，可以說(shuō)讓大部分投資者在高興之余也有點(diǎn)觸不及防。
首先，中國(guó)資本市場(chǎng)被過(guò)度低估，投資者信心跌入谷底，這是本次行情能夠激發(fā)的最基本一點(diǎn)，歸為全球第二個(gè)經(jīng)濟(jì)體，股市與經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期背離，尤其是H股市場(chǎng)估值極低，當(dāng)政策面實(shí)質(zhì)性利好消息傳來(lái)后，大漲本來(lái)就是必然，尤其是港股市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司，長(zhǎng)期因?yàn)榧{斯達(dá)克市場(chǎng)上中概股的低估值而跌跌不休，如果中資能夠抓住這次大漲的機(jī)會(huì)，重新在港股市場(chǎng)上拿回中概股的定價(jià)權(quán)是大有機(jī)會(huì)的。
其次，這波滬指一周內(nèi)狂拉400多點(diǎn)，市場(chǎng)熱情被激發(fā)，說(shuō)明市場(chǎng)并不是沒(méi)有資金，而是極度缺乏信心，政策的最大價(jià)值就是用實(shí)打?qū)嵉募t利，來(lái)讓這些資金把真金白銀投進(jìn)A股市場(chǎng)去，純粹從救市的角度而言，這次史詩(shī)級(jí)救市是極為成功的，也再度證明了2800點(diǎn)就是實(shí)打?qū)嵉恼叩?，A股市場(chǎng)本來(lái)就應(yīng)該有運(yùn)行中三千點(diǎn)上方。
信心比黃金還寶貴，資本市場(chǎng)上的信心就顯得更加寶貴，在這波史詩(shī)級(jí)行情之后，接下來(lái)可以期待國(guó)慶消費(fèi)市場(chǎng)的回暖，畢竟投資者手上有錢之后去消費(fèi)，本身也是刺激消費(fèi)的一種有效方式，而且國(guó)內(nèi)投資者數(shù)以億計(jì)，從刺激消費(fèi)信心的角度，這波國(guó)慶節(jié)前的行情也是恰當(dāng)其時(shí)。
企業(yè)家的信心一直是個(gè)老大難問(wèn)題，在市場(chǎng)信心完全被激活，投資者紛紛搶籌的情況下，同樣也能激活企業(yè)家的信心，尤其是在管理層表態(tài)支持并購(gòu)重組的大背景下，并購(gòu)重組最重要的資金來(lái)源問(wèn)題，在A股港股被雙雙激活之后，也就解決了，上市公司大股東無(wú)論是換股還是賣股，當(dāng)市場(chǎng)估值趨向合理后，一切都能解了。
當(dāng)然，A股市場(chǎng)的投機(jī)性與賭性，在股指V型反轉(zhuǎn)之后，必然也會(huì)被激發(fā)，中國(guó)資本市場(chǎng)不是缺乏牛市，而是牛短熊長(zhǎng)，無(wú)論是管理層還是市場(chǎng)參與者，還是要記住當(dāng)年519行情的教訓(xùn)，股指的反彈并不等于反轉(zhuǎn)，A股的眾多長(zhǎng)期弊病，還是需要正視并加以解決，否則這次的519仍會(huì)是曇花一現(xiàn)。
最后，A股的跌跌不休，當(dāng)然不可能因?yàn)橐淮涡星榫湍芨危姸嗤顿Y者目前恐怕還處于長(zhǎng)期浮虧之中，但千金難買牛回頭，不管是野牛還是瘋牛，市場(chǎng)的信心是解決問(wèn)題的最重要前提。從投資者的角度來(lái)說(shuō)，在周末和國(guó)慶假期好好休息一下，靜下來(lái)去享受這波大紅包，不要從過(guò)度悲觀又變成過(guò)度樂(lè)觀，甚至導(dǎo)致樂(lè)極生悲。
從資本市場(chǎng)的固有屬性而言，鐘擺效應(yīng)之下還是靠上市公司的基本面，買好公司，靠譜的公司，或者買ETF指數(shù)型基金，都比盲目投機(jī)要強(qiáng)一萬(wàn)倍，畢竟沒(méi)有誰(shuí)的真金白銀是大風(fēng)刮來(lái)的，人生遇到第二次519行情，本就是百年一遇，開(kāi)心之下仍需保持理性。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者楊波為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，資深財(cái)經(jīng)媒體人，專注中概股研究
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編輯：杜曉蕾
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