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我們發(fā)現(xiàn)，收購行動在亞洲普遍較為成功，創(chuàng)造價值的交易占到了51%。但在中國，該數(shù)字卻低于亞洲或全球的 平均值，在此期間股東總回報為正值的并購項目僅有46%。
黃金時機。如果交易在宏觀經(jīng)濟周期的“上升”階段中對外公布，那么往往可以實現(xiàn)比經(jīng)濟下滑期間所宣布的交易更多價值。從整個亞洲來看，企業(yè)為股東創(chuàng)造價值的最佳契機，便是在牛市的上升途中采取行動，而不是當(dāng)市場回落，或在經(jīng)濟復(fù)蘇的早期階段中出手。那些認(rèn)為在經(jīng)濟下行周期中可以對被收購企業(yè)進行“抄底”的看法，無疑是短視的。從以往來看，通過并購創(chuàng)造價值的最好年份分別是2002、2005、2006及2011年。
小規(guī)模交易的成績優(yōu)于大型并購。就中國企業(yè)來說，不超過20億美元的并購行動比更大金額的交易更能創(chuàng)造價值，大多數(shù)此類規(guī)模的項目均創(chuàng)造了良好的股東回報。
現(xiàn)金為王。我們發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金交易在中國的成效明顯好于股權(quán)交易，其股東總回報率的平均水平高出了后者9個百分點。
過往圖解：
馬航370保險賠付大猜想
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馬航370失聯(lián)事件至今沒有定論，最終如何賠付也沒有明確的說法。但是，根據(jù)包括洛克比空難在內(nèi)的歷次航空事故和泰坦尼克號沉船事故的理賠金額預(yù)測，保險公司在馬航370事件中最終賠付額可能高達2億美元。
