成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

最新文章

加載中,請稍候。。。

熱讀文章

加載中,請稍候。。。

當(dāng)期雜志
訂閱
雜志紙刊
網(wǎng)站
移動(dòng)訂閱
--
--
--
蘋果營收低于預(yù)期沒什么大不了
 作者: Andy M. Zaky    時(shí)間: 2011年10月24日    來源: 財(cái)富中文網(wǎng)
 位置:         
字體 [   ]        
打印        
發(fā)表評論        

此次,蘋果公司的營收低于預(yù)期,但這只不過是小范圍內(nèi)的波動(dòng)。由此引發(fā)外界種種猜測,追根求源還在于一廂情愿的分析師們過于迷戀自己的估算。
轉(zhuǎn)貼到: 微信 新浪微博 關(guān)注騰訊微博 人人網(wǎng) 豆瓣

????蘋果最新季度財(cái)報(bào)發(fā)布之后,讀者肯定會(huì)看到大量評論,試圖將蘋果公司(Apple)營收下降歸結(jié)于一些模棱兩可的原因,比如全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)惡化,史蒂夫?喬布斯過世等,或者把這視為蘋果公司增長放緩的信號。

????不了解蘋果公司的人肯定會(huì)認(rèn)為,全球經(jīng)濟(jì)增長前景堪憂,蘋果公司最終還是不得不屈從于現(xiàn)實(shí),而且隨著公司靈魂人物的離世,蘋果的好日子已經(jīng)到頭了。他們會(huì)認(rèn)為蘋果公司第四財(cái)季出現(xiàn)的營收下降是一個(gè)明確的警告信號,表明公司的股票已經(jīng)達(dá)到最高點(diǎn),之后只會(huì)不斷下降,投資者必須做好準(zhǔn)備。

????首先,這些論調(diào)純屬一派胡言。凡是說蘋果公司已過巔峰,將走下坡路的人,根本不了解公司的運(yùn)營或財(cái)務(wù)狀況:不出三年時(shí)間,蘋果擁有的現(xiàn)金總量就將超過它的市值。

????按2012年的盈利預(yù)期計(jì)算,公司股票市盈率為8倍,而且沒有負(fù)債;如果來年收回預(yù)期的1,500億美元現(xiàn)金,則市盈率僅為5倍。別忘了,我們談?wù)摰目墒且患夷晔找嬖鲩L率為80%的公司。

????問題是,如果蘋果公司表現(xiàn)如此優(yōu)異,又怎么會(huì)出現(xiàn)收入下降呢?史蒂夫?喬布斯剛剛離世,蘋果公司就出現(xiàn)了2004年以來的首次下降,這是不是有些蹊蹺?上個(gè)季度,蘋果公司的表現(xiàn)還超出華爾街的預(yù)期33.6%,這還是同一家蘋果公司嗎?

????實(shí)際上,蘋果還是那個(gè)蘋果。收入的下降與“增長放緩”、史蒂夫?喬布斯離世,或者全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有任何關(guān)系。那么,原因到底何在?

????蘋果公司上周二公布的收入下降其實(shí)只不過是因?yàn)榉治鰩熯^度糾結(jié)于他們的預(yù)期。蘋果公司每個(gè)季度都會(huì)超出自己制定的營收指標(biāo)12% - 18%。自從蘋果公司于2009年修改會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)之后,公司股票收入始終高于營收指標(biāo)12% - 18%,浮動(dòng)區(qū)間保持在6%以內(nèi)。

????分析師基本都明白這一點(diǎn),并且,他們的預(yù)期幾乎都比蘋果公司的營收指標(biāo)高出5%到10%。這樣一來,要想超出分析師的預(yù)期,蘋果公司就要做得更多,而且這種情況會(huì)不斷重復(fù)。只要蘋果能夠做到,這種“增長神話”就不會(huì)露出破綻 —— 即便這套算法根本沒什么道理可言。

????本季度,蘋果公司超出營收預(yù)期13.08%。實(shí)際上,這一增長幅度,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過蘋果在2010年第4財(cái)季與2011年第2財(cái)季的表現(xiàn)。而且,這也恰好屬于12% - 18%的正常幅度。

????從蘋果的角度來看,公司之所以提出250億美元的營收指標(biāo),是因?yàn)楣痉浅G宄?,這個(gè)季度是過渡時(shí)期。公司在電話會(huì)議中也對分析人士解釋,這是一個(gè)過渡季。但即便如此,公司的表現(xiàn)一如既往地優(yōu)秀,超出營收指標(biāo)13.08%。

????因此,分析師對自己的估算如此執(zhí)著,并不是蘋果公司的錯(cuò)。蘋果公司的表現(xiàn)始終如一,其實(shí)際營收超出指標(biāo)的幅度仍在12% - 18%的范圍之內(nèi)。

????You're going to come across quite a bit of commentary today that will try and pin Apple's earnings miss to some vague notion of the weakening global macroeconomic environment, to the death of Steve Jobs or to the beginning of a general slowdown at Apple.

????Those who know very little about the company will try to argue that Apple has finally succumbed to intensifying global growth concerns, and that without its master chief architect, Apple's best days are now behind it. They will point to Apple's fiscal fourth quarter miss as a clear warning sign that the stock has peaked and that all investors have to look forward to is lower prices from here.

????First of all, these arguments are total nonsense. Anyone who says that Apple (AAPL) has topped or that it cannot go any higher has zero working knowledge about the company or its financials. The company is going to have more cash than its entire market cap in less than three years.

????The stock is trading at only 8 times its calendar 2012 earnings, has no debt and if you back out Apple's expected cash of $150 billion next year, then it is only trading at 5 times next year's earnings. You're talking about company that's growing its earnings at 80% a year.

????So this raises the question. If Apple is so amazing, then how can the company miss? Isn't it sort of curious that the minute Steve Jobs departs this earth, Apple misses for the first time since 2004? Is this the same Apple that tends to beat Wall Street expectations by 33.6% like it did last quarter?

????The fact is that nothing about the company has changed. Almost none of this earnings miss has anything to do with "slowing growth," Steve Jobs or the global macroeconomic environment. But if it's not slowing growth, then what can it possibly be?

????Apple's big miss on Tuesday was the inevitable result of analysts getting too carried away with their expectations. Every quarter Apple tends to beat its own revenue guidance by a range of 12%-18%. Since Apple changed its accounting standards back in 2009, the stock has consistently beaten its revenue guidance in that tight 6% range between 12%-18%.

????Analysts for the most part have come to understand this and have tended to offer a consensus that is between 5% and 10% above Apple's revenue guidance. That way, Apple has plenty of room to beat those expectations and the game goes round and round. As long as Apple beats, the growth story is in tact -- even though such math doesn't even make sense.

????This quarter, Apple beat its revenue expectations by 13.08%. That was actually a bigger beat than the earnings beat Apple delivered on its revenue guidance in fiscal Q4 2010 and in fiscal Q2 2011. It also falls within the normal range of 12%-18% that we've seen over the past several years.

????From Apple's perspective, it gave guidance of $25 billion in revenue because it knew that this was a transition quarter, it explained that this was a transition quarter in the conference call, and it delivered a 13.08% beat -- which is what it normally does.

????Thus, it's not Apple's fault that analysts got too carried away with their estimates. Apple was consistent – it delivered a beat that was within a 12%-18% range of its guidance.







更多




最佳評論

@關(guān)子臨: 自信也許會(huì)壓倒聰明,演技的好壞也許會(huì)壓倒腦力的強(qiáng)弱,好領(lǐng)導(dǎo)就是循循善誘的人,不獨(dú)裁,而有見地,能讓人心悅誠服。    參加討論>>
@DuoDuopa:彼得原理,是美國學(xué)者勞倫斯彼得在對組織中人員晉升的相關(guān)現(xiàn)象研究后得出的一個(gè)結(jié)論:在各種組織中,由于習(xí)慣于對在某個(gè)等級上稱職的人員進(jìn)行晉升提拔,因而雇員總是趨向于晉升到其不稱職的地位。    參加討論>>
@Bruce的森林:正念,應(yīng)該可以解釋為專注當(dāng)下的事情,而不去想過去這件事是怎么做的,這件事將來會(huì)怎樣。一方面,這種理念可以幫助員工排除雜念,把注意力集中在工作本身,減少壓力,提高創(chuàng)造力。另一方面,這不失為提高員工工作效率的好方法??赡芎笳呤歉鞔驜OSS們更看重的吧。    參加討論>>


Copyright ? 2012財(cái)富出版社有限公司。 版權(quán)所有,未經(jīng)書面許可,任何機(jī)構(gòu)不得全部或部分轉(zhuǎn)載。
《財(cái)富》(中文版)及網(wǎng)站內(nèi)容的版權(quán)屬于時(shí)代公司(Time Inc.),并經(jīng)過時(shí)代公司許可由香港中詢有限公司出版和發(fā)布。
深入財(cái)富中文網(wǎng)

雜志

·   當(dāng)期雜志
·   申請雜志贈(zèng)閱
·   特約???/font>
·   廣告商

活動(dòng)

·   科技頭腦風(fēng)暴
·   2013財(cái)富全球論壇
·   財(cái)富CEO峰會(huì)

關(guān)于我們

·   公司介紹
·   訂閱查詢
·   版權(quán)聲明
·   隱私政策
·   廣告業(yè)務(wù)
·   合作伙伴
行業(yè)

·   能源
·   醫(yī)藥
·   航空和運(yùn)輸
·   傳媒與文化
·   工業(yè)與采礦
·   房地產(chǎn)
·   汽車
·   消費(fèi)品
·   金融
·   科技
頻道

·   管理
·   技術(shù)
·   商業(yè)
·   理財(cái)
·   職場
·   生活
·   視頻
·   博客

工具

·     微博
·     社區(qū)
·     RSS訂閱
內(nèi)容精華

·   500強(qiáng)
·   專欄
·   封面報(bào)道
·   創(chuàng)業(yè)
·   特寫
·   前沿
·   CEO訪談
博客

·   四不像
·   劉聰
·   東8時(shí)區(qū)
·   章勱聞
·   公司治理觀察
·   東山豹尉
·   山??纯?/font>
·   明心堂主
榜單

·   世界500強(qiáng)排行榜
·   中國500強(qiáng)排行榜
·   美國500強(qiáng)
·   最受贊賞的中國公司
·   中國5大適宜退休的城市
·   年度中國商人
·   50位商界女強(qiáng)人
·   100家增長最快的公司
·   40位40歲以下的商業(yè)精英
·   100家最適宜工作的公司
久久毛片基地全免费的| 久久精品国产亚洲AV久| 国产免费无码午夜福利| WWW夜片内射视频日韩精品成人| 清纯唯美在线视频欧美| 国产在线aa视频免费观看| 国产伦精品免编号公布| 性做久久久久久久久| 久久人妻无码精品一区二区三区| 国产又粗又黄又猛又爽| 国产亚洲婷婷香蕉久久精品| 99久久久无码国产精品免费了| 日产日韩一区二区在线欧美| 国产AV无码一区二区三区| 亚洲精品中文字幕无码蜜桃| 人妻 日韩 欧美 综合 制服国产| 久久AV无码精品人妻出轨| 日韩aⅴ人妻无码一区二区| 亚洲精品TV久久久久久久久久| 无遮挡粉嫩小泬久久久久久久| 亚洲毛片一级带毛片基地| 亚洲国产tv在线观看| 午夜18禁在线播放网站| 97超碰免费人妻中文| 亚洲综合AV在线在线播放 | 97成人无码免费一区二区中文| 人与动人物a级毛片免费视频| 日韩丰满少妇无码内射| 国产精品久久婷婷六月丁香| 久久综合九色综合欧美狠狠| 欧美一区二区三区放荡人妇| 国产精品永久久久久久久久久| 国产超爽人人爽人人做| 色婷婷久久综合中文久久一本| 中文无码一区二区不卡αv| 亚洲国产精品免费无码| 久久精品国产99国产精| 乌克兰黄色视频在线观看| 91自慰喷水流白浆免费观看| 中文字幕人成乱无码| 236宅宅理论片免费|