????美國上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)管委員會(huì)（PCAOB）宣布，它已經(jīng)和中國證監(jiān)會(huì)（CSRC）以及中國財(cái)政部（MOF）就加強(qiáng)合作達(dá)成了協(xié)議。 三方就此簽定了諒解備忘錄。按照這項(xiàng)協(xié)議，PCAOB可以拿到審計(jì)文件，包括中國審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)工作底稿。協(xié)議在操作層面有許多詳細(xì)規(guī)定，其中一條要求PCAOB說明哪些行為、或者哪些可疑行為促使它提出相關(guān)要求。也就是說，這項(xiàng)協(xié)議旨在為具體調(diào)查工作提供文件，而不能用于搜集信息或開展檢查。

????PCAOB主席詹姆斯?多蒂在接受路透社（Reuters ）采訪時(shí)表示，PCAOB需要對中國審計(jì)機(jī)構(gòu)開展檢查，上述協(xié)議不會(huì)取代這方面的要求。他稱這項(xiàng)協(xié)議是“朝著正確方向邁出的一步”。我認(rèn)為，它也可能是朝著錯(cuò)誤的方向邁出了一步。

????這項(xiàng)協(xié)議只適用于PCAOB。但我認(rèn)為，美國證券交易委員會(huì)（SEC）也正在和中方敲定一份協(xié)議。這方面的壓力正在不斷增大。上周早些時(shí)候，美國商業(yè)圓桌會(huì)議（Business Roundtable）、國際財(cái)務(wù)經(jīng)理協(xié)會(huì)（FEI）以及其他組織紛紛致函美國財(cái)政部長杰克?盧，要求美國政府和中方達(dá)成這樣的協(xié)議。面向中國企業(yè)的首發(fā)上市（IPO）市場陷入停滯。數(shù)十億美元私募股權(quán)投資滯留在中國，而在美國首發(fā)上市可能是釋放這些資金的唯一途徑。雖然中美在審計(jì)監(jiān)管問題上存在的爭執(zhí)并不是市場中唯一的不確定因素，但它的影響一直非常重大。

????和中方達(dá)成類似協(xié)議后，SEC很可能獲得相關(guān)審計(jì)工作底稿，這些文件正是SEC起訴四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所和德豪國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（BDO）的原因。這些官司可能就此結(jié)束，SEC禁止這些會(huì)計(jì)師事務(wù)所為美國上市公司提供審計(jì)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也可能就此消失，而這種風(fēng)險(xiǎn)正是在美國上市的中國公司遭到驅(qū)逐的原因。PCAOB主席多蒂對路透社表示，仍有可能注銷設(shè)在中國的審計(jì)機(jī)構(gòu)。不過，如果SEC和中方達(dá)成類似協(xié)議，同時(shí)撤銷起訴，我想不出PCAOB怎么能夠單獨(dú)采取這么大膽的行動(dòng)。政治層面的反作用力可能威脅到PCAOB的生存，而且有許多人都認(rèn)為成立PCAOB是對安然（Enron）事件反應(yīng)過度。

????我認(rèn)為，中美雙方將繼續(xù)商討在開展檢查時(shí)提供審計(jì)工作底稿的問題，但我預(yù)計(jì)在這方面不會(huì)出現(xiàn)更多進(jìn)展。對美國來說，真正能影響中國的杠桿是進(jìn)入美國資本市場的渠道。在中美IPO市場都處于關(guān)閉狀態(tài)的情況下，中國的私營企業(yè)非常需要資金，而且這個(gè)問題正在威脅著中國的自主創(chuàng)新和今后的競爭力。如果和PCAOB及SEC達(dá)成的協(xié)議能消除這種威脅，同時(shí)讓美國重新開放IPO市場，我認(rèn)為中國不太可能在這個(gè)問題上更進(jìn)一步。

????這對投資者來說不是好消息。雖然這樣的協(xié)議消除了退市威脅，但就造成目前局面的根本性會(huì)計(jì)問題而言，這個(gè)協(xié)議幾乎沒有任何解決作用。是的，PCAOB將獲得調(diào)查審計(jì)失誤的文件，但它無法對審計(jì)機(jī)構(gòu)展開檢查，從而掐斷造成這些失誤的源頭。（財(cái)富中文網(wǎng)）

????譯者：Charlie