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專欄 - 翔說財(cái)富

買投資品和買手機(jī)的區(qū)別

王翔 2015年04月10日

王翔,上?;裢顿Y管理有限公司董事長,曾任上投摩根基金市場總監(jiān)等職。英國伯明翰大學(xué)國際銀行與金融專業(yè)MBA,著有《百萬理財(cái)計(jì)劃》一書?;裢顿Y為國內(nèi)領(lǐng)先的金融機(jī)構(gòu)中介業(yè)務(wù)平臺(tái)。
對(duì)于初涉投資的人,選擇機(jī)構(gòu)的信用有時(shí)要比選擇產(chǎn)品的預(yù)期收益率更加重要。

????《財(cái)富》(中文版)-- 最近公司樓下的街鋪新冒出來三家店,招牌上都有一句“中國領(lǐng)先的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)”的副標(biāo)題。賣的都是投資理財(cái)產(chǎn)品,年化收益率在12%~18%以上。我當(dāng)然不會(huì)買,但不知道是否有老伯老太會(huì)成為它們的客戶。

????買投資品和買商品的區(qū)別是,商品以實(shí)物形式存在,比如一部手機(jī),你在決定購買之前可以看看外觀是否時(shí)尚,試打聽聽聲音,還可以試用一下里面的功能。但是買金融投資品卻完全不同,除了收藏品和房地產(chǎn),絕大多數(shù)都是以契約形式存在的,只有一堆合同或說明書,看不見摸不著,更沒有機(jī)會(huì)試用,買金融投資品的背后其實(shí)是“買信用”。

????當(dāng)年我在留學(xué)時(shí),同學(xué)們把錢存在不同的銀行,因?yàn)橛煌y行的存款利率差別很大。記得同等期限的存款品種,匯豐銀行只給不到2%的利息,而另一家Halifax銀行,竟能給到近5%的利息。當(dāng)時(shí)很多的中國留學(xué)生為了獲得高額利息,舍棄校區(qū)內(nèi)的大銀行網(wǎng)點(diǎn),步行去Halifax銀行辦理業(yè)務(wù)。但Halifax銀行在2008年被勞埃德TSB銀行吸收合并,而匯豐銀行卻沒有大礙。背后的邏輯很簡單,信譽(yù)高的銀行,利息雖然低,但是破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小,存款安全;而小銀行,利息雖然高,但是風(fēng)險(xiǎn)也大。所以很多英國人,尤其是富裕階層,情愿少拿一些利息,也要選擇匯豐或巴克萊等實(shí)力雄厚的傳統(tǒng)銀行。

????所以,購買金融投資產(chǎn)品,選擇有信用的金融機(jī)構(gòu)非常重要。下面是一些參考因素:

????品牌歷史

????金融機(jī)構(gòu)最值錢的就是自己的“招牌”。由于不能像買手機(jī)一樣試用,所以信譽(yù)是最為重要的。投資理財(cái)?shù)淖詈蠼Y(jié)果和購買之前的宣傳是否有差距,就是這家機(jī)構(gòu)的信用在起作用。所以一家保持了幾十年到一百多年的金融品牌,雖然不能擔(dān)保一定不出問題,但還是能夠證明其信用經(jīng)過了多年市場的檢驗(yàn)。

????需要注意的是,金融百年老店通常注重風(fēng)險(xiǎn)控制,提供的投資品不會(huì)過分激進(jìn),收益率往往較低。而收益率超高的另類投資,比如對(duì)沖基金、股票基金、PE,則通常由傳統(tǒng)銀行以外的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供。所以如果要選擇一家品牌悠久的、穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品,就請(qǐng)適當(dāng)降低你的收益預(yù)期。

????專長或案例

????投資理財(cái)是一個(gè)很寬泛的概念,種類從房產(chǎn)、證券、基金、信托、到黃金……不同機(jī)構(gòu)的擅長完全不同。銀行能提供的理財(cái)產(chǎn)品種類可能是最全的,券商在證券交易上提供的服務(wù)更多,信托公司可以提供另類的信托投資產(chǎn)品,PE公司可以提供長期產(chǎn)業(yè)投資的產(chǎn)品等……

????如果你有時(shí)間和興趣,可以找到每個(gè)投資品中最優(yōu)秀的供應(yīng)商并進(jìn)行直接聯(lián)系;如果希望簡單便捷,銀行類的金融超市也是一個(gè)選擇。

????文化和管理制度

????好的金融機(jī)構(gòu)大都重視風(fēng)險(xiǎn)控制。如果一家銀行在你買理財(cái)產(chǎn)品前讓你填一堆風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試表格,或者嘮嘮叨叨解釋一大堆,請(qǐng)別不耐煩,這是對(duì)你負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。反而是匆匆催你決定,只要你肯下單就一切手續(xù)從簡的機(jī)構(gòu),要引起特別的小心。

????接待者和公司領(lǐng)導(dǎo)

????宣傳自己的時(shí)候,很多公司都會(huì)用不同的方式把自己包裝得優(yōu)秀無比,鑒別真?zhèn)巫钪苯拥姆绞骄褪亲约河H身體驗(yàn)員工服務(wù),看看:

????" 工作人員是否真心認(rèn)可自己的公司和工作;

????" 是否嚴(yán)格按規(guī)范進(jìn)行操作;

????" 是否直接、真誠、細(xì)致地回答客戶問題;

????" 培訓(xùn)是否充分,解釋產(chǎn)品時(shí)是否有盲點(diǎn)、隱約其詞甚至是誤導(dǎo);

????或者可以多查閱公司掌門人的訪談,觀察:

????" 他對(duì)自己公司歷史的理解;

????" 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解;

????" 對(duì)戰(zhàn)略和重點(diǎn)業(yè)務(wù)的展望;

????" 對(duì)服務(wù)的理解等。

????次貸危機(jī)打破了人們對(duì)大投資銀行的崇拜。雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)是在2008年9月,但直到一年多以后我去香港時(shí),依然在中環(huán)看到因雷曼“迷你債”遭受損失的老伯老太們,拉著橫幅表示抗議。次貸危機(jī)的一個(gè)主要原因就是投資銀行過度追求利潤而實(shí)行的高杠桿。次貸危機(jī)之后,雷曼兄弟破產(chǎn),貝爾斯登、美林被兩家商業(yè)銀行收購,摩根士丹利和高盛集團(tuán)在法律上轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行,美國已經(jīng)沒有傳統(tǒng)意義上的真正投資銀行了。同比之下,美國的商業(yè)銀行雖然也損失慘重,但比起投資銀行來,由于相對(duì)較低的杠桿,確實(shí)凸顯了穩(wěn)健經(jīng)營的特色。

????所以,對(duì)于初涉投資的人,選擇機(jī)構(gòu)的信用有時(shí)要比選擇產(chǎn)品的預(yù)期收益率更加重要。(財(cái)富中文網(wǎng))

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