成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

????問：大中華區(qū)企業(yè)在汽車、石油天然氣、金融服務(wù)、采礦等行業(yè)的海外并購概況和趨勢如何？

????答：1. 汽車行業(yè)

????大中華區(qū)企業(yè)海外并購汽車業(yè)資產(chǎn)的高峰期在 2005 年出現(xiàn)，區(qū)內(nèi)并購者進(jìn)行了共 5 宗交易，總值 7.82 億美元。之后市場趨淡靜，而近期再度活躍。2009 年第一至第三季度，有 3 宗。在第四季度有數(shù)宗可能的海外并購交易，因此 2009 年的成績或會較為理想。最近有報(bào)告指出，中國的并購者正在計(jì)劃收購北美和西歐幾家面臨困難的汽車生產(chǎn)商。

????大中華區(qū)并購者主要以英國及愛爾蘭、北美和東南亞的汽車業(yè)資產(chǎn)為目標(biāo)，這三個地區(qū)的交易共占全部并購交易量的 53%。而近年并購德國、韓國及大洋洲汽車業(yè)資產(chǎn)的交易額，占全部海外并購汽車企業(yè)的交易總值的大部分─80%。

????德勤認(rèn)為，中國汽車企業(yè)在海外并購方面聚焦于獲取市場占有率和整合最佳科技。這可以解釋為什么已經(jīng)存在龐大市場和成熟汽車工業(yè)的地區(qū)的資產(chǎn)便成了目標(biāo)。

????展望將來，中國汽車業(yè)并購活動一片光明。據(jù)報(bào)導(dǎo)，2009 年中國已成為汽車銷售及生產(chǎn)的最大市場（雖然市場滲透率仍然較低）。隨中產(chǎn)階層人數(shù)不斷增加，國內(nèi)需求應(yīng)可持續(xù)帶動中國汽車業(yè)壯大；當(dāng)中國汽車廠變大，便有助于海外并購。再者，中國政府鼓勵國內(nèi)汽車業(yè)繼續(xù)整合（盡管不會直接影響海外并購活動），會使汽車企業(yè)壯大，然后向海外擴(kuò)展。全球有很多歷史悠久的汽車生產(chǎn)商正在掙扎求存，這給大中華區(qū)汽車業(yè)者并購較弱的海外對手造就了千載難逢的機(jī)會。

????2. 石油天然氣行業(yè)

????盡管能源仍然是大中華區(qū)最想并購的資產(chǎn)，但自 2003 年以來海外并購能源的交易波動明顯。2003 年有 10 宗，而翌年只有 4 宗。之后，交易量到 2008 年才有起色（雖然金融危機(jī)爆發(fā)），這證明中國政府確保能源供應(yīng)的戰(zhàn)略不變。2009 年第一至第三季度已公布的交易有 10 宗，仍有數(shù)宗在進(jìn)行中。

????大中華區(qū)企業(yè)并購海外能源的金額有起有伏，但上升是主趨勢。涉及石油及天然氣鉆探和生產(chǎn)的并購交易，在量和值方面都非常高，占同期的能源并購交易總量和總值的 72% 及 75%，這一趨勢在短期內(nèi)不會改變。

????從國家分布來看，北美過去是主要舞臺，但未來的競技場會在亞洲、拉丁美洲及非洲。

????3. 金融服務(wù)業(yè)

????在過去的五年及 2009 年前三個季度，中國金融服務(wù)企業(yè)海外并購的價值和交易量波動頗大。自 2004 年初以來，海外金融服務(wù)業(yè)并購的整體交易的 86% 處于市場中位價值（小于 5 億美元），62% 在 1 億美元或以下。由于信貸危機(jī)導(dǎo)致全球并購市場崩潰，2008 年及 2009 年前三個季度沒有大宗交易（5 億美元以上）。

????按地區(qū)劃分，大中華區(qū)金融服務(wù)業(yè)企業(yè)在海外并購方面略為傾向于東南亞地區(qū)；而并購?fù)顿Y金額則以非洲占多，主因是中國工商銀行購入標(biāo)準(zhǔn)銀行的少數(shù)股權(quán)。中國的并購?fù)顿Y者顯然不看重亞洲發(fā)達(dá)的市場，如銀行業(yè)系統(tǒng)復(fù)雜的日本。

????展望未來，北美、歐洲、東南亞、澳大利亞及非洲的中小型銀行和資產(chǎn)管理公司會是中國買家的目標(biāo)，因?yàn)橹袊髽I(yè)意欲獲取科技、管理技術(shù)和市場。區(qū)內(nèi)并購者對拉丁美洲的金融服務(wù)市場不感興趣。

????4. 采礦業(yè)

????過往六年及 2009 年前三個季度，大中華區(qū)企業(yè)海外并購礦業(yè)交易共有 59 宗，總值 280 億美元。期間的大中華區(qū)礦業(yè)海外并購交易在占礦業(yè)總交易量及總值中分別占 59% 及 83%，顯示區(qū)內(nèi)企業(yè)對礦業(yè)大量海外收購只是近期的現(xiàn)象。

????2003 年初以來的大中華區(qū)企業(yè)海外礦業(yè)并購的大部分交易，為市場的中低價交易，總數(shù) 75% 為 2.5 億美元或以下的交易。2009 年前三季度，2.5 億美元或以下的交易下降 5.3%，原因也許是稀少的海外礦業(yè)資源變得更加昂貴。

????大洋洲及北美的礦業(yè)資產(chǎn)在大中華區(qū)企業(yè)并購礦業(yè)資源榜上位居前列，在過去六年及 2009 年前三個季度共占全部海外并購交易的 72%；而在中南美洲及英國與愛爾蘭的并購交易則占總量的 14%。

????大中華區(qū)企業(yè)花了共 150 億美元并購英國與愛爾蘭的礦業(yè)資產(chǎn)，這一龐大的數(shù)額全因 2003 年以來的最大宗礦業(yè)交易的并購目標(biāo)力拓是在倫敦上市的；若排除這宗交易，這方面的交易數(shù)額只有 10 億美元，即并購礦業(yè)交易總額的 3.6%。

????單看 2009 年（按國家劃分）的交易情況，大中華區(qū)企業(yè)很明顯集中火力并購北美及大洋洲的資產(chǎn)，尤以大洋洲為首選。相信這種趨勢會在 2010 年持續(xù)，因?yàn)楸M管過往有交易監(jiān)管上的阻礙，澳大利亞的企業(yè)和監(jiān)管者還是歡迎中國買家的。

????編者按：針對讀者提出的涉及管理方面的問題，本刊編輯部邀請專家予以解答。讀者也可以在本刊網(wǎng)站（www.zgfxmdz.com）上獲取本欄目的內(nèi)容。如有建議或有意參與，請通過 liquanwei@cci.com.hk 與本欄目編輯聯(lián)系。本期回答問題的專家是德勤中國并購服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)人及全球中國服務(wù)小組聯(lián)席主席謝其龍先生。德勤是中國大陸及港澳地區(qū)居領(lǐng)導(dǎo)地位的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)之一，為國內(nèi)企業(yè)、跨國公司及高成長的企業(yè)提供全面的審計(jì)、稅務(wù)、企業(yè)管理咨詢和財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)。